木瓜移动闯关科创板:伪装成大数据公司的广告代理商?

2019-05-06 11:17
来源: www.icaimi.cn
作者: 财米网编辑

投资与理财杂志 蒋海伦 

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       北京木瓜移动科技股份有限公司(以下简称“木瓜移动”)是目前近百家科创板大军中的一员,其招股书称:发行人是一家依靠自主研发技术进行大数据处理分析的公司,主要利用全球大数据资源和大数据处理分析技术为国内企业提供海外营销服务,具体包括搜索展示类服务和效果类服务。公司将客户资料及商品信息通过技术手段推送到全球媒体,向全球用户进行展示和推广。根据国家统计局《战略性新兴产业分类(2018)》,公司所属行业为互联网与云计算、大数据服务,细分行业为云计算与大数据服务。

但是百度百科介绍的木瓜移动却与之相差甚远:木瓜移动为Google认证的代理商,以及Facebook的官方授权顶级代理商,形成以网盟业务、Facebook广告、Google广告三大业务为主的整合海外广告服务模式,与众多国内出海企业建立了长期合作关系,帮助了广告主和开发者打开海外市场、获得大量海外用户。从百度百科的描述看,木瓜移动很可能就是个广告代理商。

介绍一下,Facebook类似于我们的微信,中文称“脸书”,是美国的一个社交网络服务网站,活跃用户超过20亿。Google中文名称“谷歌”,国外最大的搜索引擎。这两者拥有海量的广告资源,需要众多代理商去协助开发市场。

资料显示,2016年木瓜移动全资子公司木瓜集团与Facebook签署了《脸书网络联盟协议》,成为脸书的一级分销商。此后,木瓜移动营收开始大幅增长:2017年,公司营收增长3倍,达到22.79亿元,2018年又增长近两倍为43.28亿元。

一边是大数据处理,国家战略新兴产业;另一边却是毫无技术可言的广告分销商。那么,木瓜移动到底是干什么的?

首先与木瓜移动2016年三板招股书对比。

2016年5月木瓜移动在新三板挂牌,同年12月因“公司经营和发展战略调整”便退出了新三板。当时公开转让说明书中称:木瓜移动(Papaya Mobile),成立于2008 年,致力于打造一个面向全球的移动互联网平台。木瓜移动专注于移动互联网广告的精准化、程序化投放,基于大数据技术,通过其自有的互联网广告平台为广告主提供覆盖全球主要互联网媒体资源的广告投放策略和技术解决方案。主营业务包括全球市场的移动数字营销和移动游戏的研发运营。

综上来看,木瓜移动主营业务更倾向于广告代理商。

第二方面是木瓜移动的收入构成。

科创板招股书中披露,报告期内木瓜移动搜索展示类业务收入占2018年至2017年总营收比例为97.05%、91.41%、28.27%,而2016年到2017年搜索展示类业务业务大幅增长的原因就是上文提到的其成为了Facebook一级分销商。

对于搜索展示类业务,木瓜移动称,是根据用户的需求,自动对每一次展示机会使用大数据技术进行价值评估,并做出智能出价,帮助客户以尽量低的成本获得高质量展示资源和最优的展示效果。

一位大数据公司人士称,目前大数据主要是根据每位用户搜索关键词及上网习惯,分析客户喜好,有针对性的展示或弹出广告,这需要庞大的数据存储及处理能力。

这样来看,木瓜移动确实像大数据处理公司。

其招股书中提到,木瓜移动构建的全球化大数据分析和处理体系能够同步协调分布在全球各大洲的14 个大数据中心、4500 台高级服务器,系统可以7×24 小时不间断地进行实时交易;发行人拥有的全球用户数据超过20 亿人,用户刻画维度超过1000项;木瓜智能竞价系统每天最高可做出超50 亿次的竞价分析,每天竞价交易超30 亿笔,每天可为单一客户获取用户超50 万。

但是,木瓜移动固定资产截止2018年12与31日,只有办公设备,价值14.62万元。而营业成本全部是付给Facebook等流量主的广告费,2018年管理费用中有274.57万元的租赁费,具体用途招股书中并没有透露。因为木瓜移动主要经营场所为租赁取得,分析上述租赁费应该是办公场地租赁费。

那么,木瓜移动既没自有服务器,又没租赁服务器或云服务,如此庞大的数据是如何存储和分析的呢?对此,上述业内人士称,大数据顾名思义就是需要大量的数据作为业务的支撑,按照木瓜移动20亿用户的数据来衡量,只谈数据存储就需要几千台高级服务器。

显然,木瓜移动没有处理如此庞大数据的条件。

木瓜移动在新三板招股书中披露的主营业务移动数字营销和移动游戏的研发运营,而且218页的公开转让说明书,木瓜移动提到大数据的频率仅有10次,相比科创板招股书,350页中提到的大数据次数却高达273次。综上所述,新三板披露的主营业务更加贴合木瓜移动的真实业务。

 

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