麒麟合盛依靠IPO谋发展前路未卜

2019-01-14 9:39
来源: www.icaimi.cn
作者: 财米网编辑

麒麟合盛网络技术股份有限公司(以下简称“麒麟合盛”)通过向海外用户提供APUS系统,包括手机桌面、上网浏览、搜索引擎、APP下载、信息及电话管理等功能服务;并基于产品、服务向第三方广告平台收取广告服务收入。其客户主要集中在一带一路沿线国家及新兴市场国家用户,并不包括中国市场。

2018年6月,麒麟合盛正式向中国证监会递交创业板IPO申请,拟募集资金8.69亿投入APUS云服务平台升级、APUS大数据与人工智能研究院、APUS系统升级与产品线扩展三个项目,建设周期均为3年。

序号

项目名称

项目投资额(亿元)

研发投入(亿元)

新增研发人员

1

APUS云服务平台升级

1.41

0.89

105

2

APUS大数据与人工智能研究院

1.92

1.7

110

3

APUS系统升级与产品线扩展

5.36

4.32

455

总计

8.69

6.91

670

麒麟合盛招股书披露2017年研发费用6598万元。但是此次IPO三个项目研发费用却高达6.91亿,占三个项目总投资额近80%,也是2017年麒麟合盛研发费用的十倍还多。公司自2014年9月18日成立至今仅有技术人员196。三个项目总计需要研发人员670人,是公司现有研发人员的三倍还多。

分析人士称,企业的研发投入增长在一定程度上与其行业背景有关,标志着企业技术创新的步伐。但是麒麟合盛的研发投入是募集总额的80%,是2017年研发投入的十倍以上,研发人员缺口566人,后期项目的实施存在一定难度,而研发费用的剧增是否合理,麒麟合盛也没有给出明确的说明。

在移动互联网行业,麒麟合盛的规模与同行业企业相比还是存在差距的,猎豹移动就是其中一家。资料显示,猎豹移动原名金山网络于2010年10月由金山安全和可牛影像公司合并而成,为全球的移动用户提供更快速,更易用,更安全的移动互联网体验。截至2017年3月,猎豹移动在全球移动端月活跃用户数量,即MAU约为6亿,用户分布覆盖全球200多个国家及地区。其中,75.4%的移动月度活跃用户来自以欧美为主的海外市场。与之相比,麒麟合盛69%的用户分布在65个“一带一路”沿线国家,20%的用户分布在欧美发达国家。麒麟合盛在欧美发达国家的用户占比相对猎豹移动少了近一半,不知是不是有意避开主要竞争对手而为之。2017年,猎豹移动营业收入49.75亿元,月度活跃用户规模为5.52亿。同年麒麟合盛营业收入为9.06亿元,月度活跃用户规模大约为1.42亿。

虽然麒麟合盛对外公布的总用户数高达12亿,是猎豹移动的两倍。但上述猎豹移动的营收确实麒麟合盛的五倍还多。只是相较中国和发达欧美国家,麒麟合盛的客户主要分布在消费能力较低地区,客户价值不高。

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根据Google在2017年开发者大会上介绍,目前全球安卓手机用户数量接近20亿。《世界互联网发展报告2017》报告指出:截至2017年6月,中国网民规模达7.51亿。中国iPhone用户2.43亿。除去中国安卓用户,还剩余14.98亿安卓手机用户。2017年主流工具类应用下载量排名中,主流桌面应用下载量第一名为CMLauncherVirus;主流安全应用下载量第一名为Cleaner(MAXSecurity);主流清理应用下载量第一名为CleanMaster;主流浏览器应用下载量第一名为UCBrowser。均不是麒麟合盛旗下的APUS系统。麒麟合盛招股书显示,截至2017年12月,APUS全球产品集群累计安装用户数突破了12亿。用户数量是互联网公司生存的唯一依靠,用户数量均来自公司口径,数据可靠性和可持续性有待考量。

麒麟合盛的实际控制人及多位核心成员皆为原来奇虎360的员工。离开360之后成立仅四年就发展成现有规模确实不易。同行业竞争对手在企业规模、有效用户数等都远超麒麟合盛。想要三年内依靠A股融资扩充公司现有人员三倍还多的规模实在让人担心。互联网行业新技术发展速度飞快,云服务、大数据和人工智能同行业公司早就涉及,今年6月刚刚排队IPO的麒麟合盛等到成功上市之后募集到资金投入拟定项目,再到三年之后项目完成,不知是否还有其价值。

 

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