北京新时空流动资产“难流动”

2018-02-02 14:12
来源: www.icaimi.cn
作者: 财米网编辑

近年来,城市的发展,人们生活水平提高的同时,灯光照明也被开发了越来越多的样式。而北京新时空科技股份有限公司(以下简称“北京新时空”)就是一家这样的企业。资料显示,北京新时空成立于2004年,是一家以照明工程业务及与之相关的照明工程设计、照明产品的研发、销售为主营业务的企业。

招股书显示,2014年末、2015年末和2016年末北京新时空资产规模呈现增长的趋势,总资产由 2014 年末的 33653.44 万元增加到2016年末的54095.37万元,增幅为60.74%。除此之外,企业报告期内流动资产占总资产的比例分别为99.09%、96.56%和90.17%,非流动资产占总资产的比例分别为 0.91%、3.44%和9.83%。

分析人士称,流动资产与非流动资产的主要区别在于流动资产的变现能力,高比例的流动资产对于企业来说,意味着较好的现金流和应对资金风险的能力,但也会存在特殊情况。

北京新时空在其招股书中也着重强调,流动资产占总资产的比例较高表明了自身具有较强的流动性和可变现性,但事实并非如此。北京新时空报告期内的应收账款账面额度呈明显增长,分别为3258.81万元、4544.48万元和16457.83万元,2015年相对2014年增加了39.45%,2016年相对2015年的增长率甚至达到了262.15%,增长额超过1亿元。再看速动比率,报告期内企业速动比率分别为0.39、0.42和0.82,虽呈逐年上升的趋势,但比例依旧偏低。

实际上,北京新时空高额的流动资产均被存货占据,报告期内存货净额分别为23547.76万元、21798.65万元和26292.35万元,且并未计提跌价准备。招股书显示,2014 年末、2015 年末和2016 年末,存货占总资产的比例分别为69.97%、71.29%和48.60%。

北京新时空在招股书中也坦诚公司存货主要以工程施工为主,主要是因为报告期内公司工程施工项目不断增加,期末已完工未结算的工程价款持续增长。公司工程施工余额主要是实际发生但尚未结算的工程成本支出。公司的客户一般以合同为依据,根据完工进度确认结算价款并支付进度款。建造合同形成的该科目余额为公司施工项目实际发生的成本和确认的工程毛利扣除已经建设方确认的结算价款后的余额。2014 年末、2015 年末和2016 年末,工程施工余额分别为20,630.35 万元、21,296.80 万元和26,194.60 万元。报告期内,公司于各期末对存货进行全面清查,未发现由于遭受毁损、陈旧过时或市价低于成本等原因而需计提跌价准备的情形,故未计提存货跌价准备。

对此,上述分析人士称,北京新时空的应收账款是反映已完工已结算或者未完工部分已进度结算的工程款,换言之该公司的工程价款在工程确认完工结算后将会转向应收账款的科目。企业在招股书中也提及自身的工程结算的滞后容易引发经营危机和流动性危机,据统计企业报告期内应收账款和存货总额占其总资产比例为79.65%、86.15%和79.02%,占比近八成。

再看现金流,报告期内北京新时空经营活动产生的现金流量净额分别为3214.57万元、-4274.14万元和2571.81万元,现金流入量均较低,在2015年甚至出现了现金流为负的情况。企业表示是由于公司业务的快速扩张及工程结算周期延长所导致。对照其资产负债表,报告期内负债总额分别为25155.65万元、18403.83万元和27405.28万元,且负债全部为流动负债,即短期债务。

若将来大量的流动负债到期,北京新时空的流动性风险将进一步加大,在企业面临资金压力的同时其大量的工程施工存货只能按照合同执行变现,并不能有效缓解企业的压力,更严重的可能出现资金链断裂的情况,致使企业难以继续经营,而不能及时清除债务所引发的信用风险也不可忽视。

 

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