闯关IPO预上市 华阳集团主营业务依然面临严峻挑战

2017-09-05 10:09
来源: www.icaimi.cn
作者: 财米网编辑

惠州市华阳集团股份有限公司(以下简称“华阳集团”) 是一家主要从事汽车电子、精密电子部件、精密压铸以及LED照明等业务的IPO企业,主要产品分为汽车电子产品、精密电子部件产品、精密压铸产品以及LED照明产品等,2017.8.29日成功通过证监会发审委的审核。据招股书透露,华阳集团拟在深交所发行不超过8000万股,募集资金约9.41亿元,用于汽车信息娱乐及车联产品、汽车空调控制系统、汽车摄像系统等六大项目。

从招股书上看,华阳集团产品种类丰富,但是其营业额占比却是另一番景象。据其招股书披露,报告期内华阳集团汽车电子板块的业务规模及占比呈现持续上升的趋势。2014年、2015 年和2016 年,公司汽车电子板块收入占主营业务收入的比例分别为56.45%、58.64%和63.99%;汽车电子板块毛利占主营业务毛利的比例分别为74.70%、75.64%和78.00%。该板块受汽车行业整体发展的影响较大,且除汽车电子板块外,公司精密电子部件与压铸板块也有部分产品应用于汽车相关产业。华阳集团LED照明板块的产品主要包括LED封装 、LED灯具和大功率LED电源等。尽管同样作为华阳集团主营业务之一,但华阳集团LED照明板块业务相比其它业务较小。2014年至2016年,华阳集团LED照明板块业绩占比分别为4.50%、5.98%和5.25%。

华阳集团的主要营业收入来自汽车电子板块,企业优势在这方面,同时也可能是劣势。知名经济学家吴教授称,汽车行业现在正在面临着变革,未来的发展方向更加趋于互联网+及职能化,而对于汽车配件厂商来说,这无疑是一项艰巨的挑战。企业需要紧抓科技研发,才能立于不败之地。对于以汽车电子板块为主营业务的华阳集团来说,在行业内的优势明显,应该继续继往开来,走在行业的前沿。同时,企业业务结构单一也是一大弊端。未来的科技发展,华阳集团步伐没有跟上的后果难以想象的。

其次,华阳集团的客户过度集中,也存在较多风险。2014 年、2015 年和2016 年,本公司对前五大客户的销售收入分别占公司总销售收入的49.76%、46.23%和51.24%。来自于前五大客户的营业毛利占公司营业毛利的51.22%、45.39%和46.51%。华阳集团表示,公司将积极开拓更多的客户以减少对于特定客户的依赖。但若公司主要客户发生流失或客户经营状况发生不利变动或公司主要客户回款情况恶化,将对公司经营业绩和资产质量造成不利影响。

所谓逆水行舟,不进则退。华阳集团从事的汽车电子、压铸、LED 照明等行业具有市场潜力大、市场发展快、竞争激烈等特点。虽然企业在发展的过程中始终将科技研发作为保持公司长期竞争力的重要手段,但是随着竞争对手技术水平和制造能力的不断提高,未来华阳集团的技术实力会不会继续保持领先地位,而不被淹没在发展洪流中,还需要企业继续勉励。

 

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