市场机会在逐渐孕育

2015-10-14 19:46
来源: www.icaimi.cn
作者: 财米网编辑

国庆假期期间由于美9月就业数据大幅低于预期,使得美加息预期大幅减弱,全球风险资产因此大幅反弹,欧洲和亚太股市以及原油等大宗商品价格均出现大幅上涨。

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童第轶

本刊特约专栏作家,曾任职于中国证券报社、中国人寿资产管理公司,

现为龙赢富泽资产管理(北京)公司投资总监

 

国庆假日期间最大的事情莫过于TPP协议达成,其目标是全面削减关税(零关税),扩大服务业贸易开放,为投资者提供全面保障。TPP协议意味着将由美国主导,日本辅助,联合其他小的经济体构建新的环太平洋贸易新秩序,而中国将被排除在这个俱乐部之外。美国意图通过TPP谈判对中国东盟FTA(自由贸易协定)起到制衡作用,削弱中国经济在该区域的影响力。

从长期来看,似乎对中国经济构成利空,但短期影响有限。这是一次部长级别的会议,只是达成基本协议,而正式生效尚需等待各国议会批准。从成员国内部来看,TPP在美国也受到强大的阻挠。从成员国之间关系来看,美日与其他经济体的不对等关系意味着这将是旷日持久的谈判。

TPP协议达成将倒逼中国改革。必须承认中国加入WTO作出的一些承诺一直没有做到,尤其是在服务业领域,但也必须充分考虑我国目前的基本国情,我国经济规模虽然位居世界前列,但在经济质量、经济结构、劳动者素质等方面与发达国家存在较大差距,不可能在这些条件没有成熟的情况下放开这些限制。中国一直试图加快改革步伐,比如今年火热的国企改革,对国有企业进行精确的内科手术。改革不可能一蹴而就,应该多一些耐心。中国也一直在进行经济结构调整,努力实现制造业升级,提高服务业竞争力。

TPP协议达成并不意味着中国经济的末日。构建以“中国+X”的FTA网络,积极加入区域自贸区将是对抗TPP协议最有力的武器。中国上海自贸区的启动,直接的原因就是应付TPP的挑战。在中国最发达的地方划出一块地方试行TPP原则,积极应对美国为首的这一轮新的全球治理体系调整的挑战。上海自贸区搞了两年,并且扩展到多地,这显然就是一个应对。从国际关系上说,没有永恒的朋友,只有永恒的利益。像东南亚一些国家、澳大利亚明显和中国经济联系更加紧密。像中国-东盟自贸区、中国-澳大利亚自贸区将构建以中国为中心的贸易网络,打破美国的封锁。“一带一路”战略是对抗TPP协议的终极武器,道路虽然曲折,中国一定会通过自己的努力打出一片天地。

市场方面,机会正在孕育。首先清理场外配资和汇率贬值的扰动接近尾声;其次是稳增长政策正在不断加码:加快海绵城市建设、新能源汽车不限购、加快充电桩建设、小排量汽车购置税减半、非限购城市首套房首付降至25%、促进旅游装备制造业发展、发布中国制造2025技术路线图等一系列稳增长政策组合拳在近期密集出台。另外,风险偏好有望逐渐改善:国庆假期期间由于美9月就业数据大幅低于预期,使得美加息预期大幅减弱,全球风险资产因此大幅反弹,欧洲和亚太股市以及原油等大宗商品价格均出现大幅上涨。

 

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