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精选高景气赛道
石化产业广义上指与能源加工和基础化工有关的所有产业，能源加工包含：炼油、煤炭洗选等与能源物理形态转换相关的产业；基础化工则包含以石油、煤炭和天然气为原料的化工产业链。产业长期向好的发展信号从近两年宏观经济的发展趋势中即可捕捉。2022年以来，世界百年未有之大变局加速演进，新一轮科技革命和产业变革深入发展，国际力量对比深刻调整，俄乌冲突加剧了大国的对抗和分裂，全球化供应链面临重构。
纵观近年来年石化产业，受价格因素推动，产业链上下游各板块营收大多表现为增长。具体来看，2020年以来，国际原油价格持续上涨，与2022年年内高点相比，涨幅近8倍。2022年全年处于整体震荡行情，整体上涨趋势仍然明显。
来源：新浪财经
而在上行周期中，整体石化产品的价格上涨趋势也较为显著。在国内政策刺激、需求向好背景下，基础化工品盈利修复动力持续恢复，表现为中国化工产品的价格伴随油价同步上涨。华夏基金指出，22年9月以来，受益于下游地产、汽车、消费等需求修复，化工行业工业增加值同比增长提速。行业产能有序扩张，业内公司资本开支大幅增长，固定资产投资额增长明显。
来源：wind
对于2023年，通胀高企、地缘政治动荡、世界经济发展不确定性等诸多因素仍将影响全年发展，全球石油和化学工业产业的重构速度或将加快。对此，石化联合会预计，2023年石化行业景气度将总体回升走稳。华夏基金认为，随着在建产能的陆续投产，在新兴终端产业的需求驱动下，新材料类产品将成为行业成长的重要驱动力，化工品将整体趋于高端化发展，且各细分行业的集中度及龙头效应有望进一步得到提升。
在次背景下，市场对石化发展表现出向好的展望，普遍认为这一行业存在一定的发展机遇。而对于石化产业的发展机遇，华夏基金认为，政策利好也是一大助推因素。华夏基金指出，长期来看，政策带动行业供给侧改革，产业升级，行业内部结构重塑，具备核心竞争力的企业长期发展预期更为可观，未来行业可预测性更强。
汇聚优质行业龙头 捕捉深度投资机遇
在纷繁复杂的宏观环境下，不同投资领域的收益分化加剧，投资难度也渐次升级，而对投资者而言，外界表现的越波动，找寻到投资主线的必要性就越为强烈，整体而言，投资者都希望找到聚焦细分行业、投资策略清晰、风格稳定的投资产品。而这也成为华夏基金的初衷：帮助投资者捕捉优质行业的投资机遇。
以华夏中证石化产业ETF发起式联接基金（产品代码：017855/017856）为例。公开资料显示，该基金为ETF联接基金，基金资产主要投资于目标ETF，以中证石化产业指数为标的，中证石化产业指数由中证800指数样本股中符合产业特征的全部石化产业股票组成。从指数成分股板块划分，中证石化产业指数成分股分布的前三大领域分别为基础化工（72%）、石油石化（22%）和有色金属（2%），三者合计权重占比达97.7%，聚焦行业重要资源；指数构成上，前十大成分股汇聚了石化产业优质龙头，包括传统石油化工巨头中国石油、中国石化、化工品龙头万华化学等，近三年平均涨幅为153.18%。
从历史表现来看，中证石化产业指数2019年以来超额收益显著，具有明确的独立行情。从行业分布来看，该指数主要聚焦于石化行业核心类公司，主要暴露于行业龙头和顺周期主题，石化行业各细分领域都有覆盖。指数风格总体为中市值、高Beta、高成长等特征，且近一年中业绩修复显著，望有较高弹性。整体而言，当前估值位于低位，未来上升空间较大。
华夏中证石化产业ETF发起式联接基金的拟任基金经理是鲁亚运，鲁亚运具有丰富的指数基金研究经验，曾就职于国泰基金管理有限公司、银华基金管理股份有限公司，现任华夏基金数量投资部高级副总裁。在鲁亚运看来，作为重要的投资工具，ETF具备高透明性、高效性，具备一定的投资吸引力。投资者看好哪个板块或主题，就能选相应的ETF，将极大助力投资者分享资本市场发展带来的红利。
展望后市，伴随经济复苏预期逐渐兑现，宽松的政策环境和逐步回暖的资金面都将为市场提供有力支撑，A股震荡上移的态势没有改变，阶段性调整将提供调增仓的良机，相关板块的投资价值值得重点关注，华夏基金也将以发行华夏中证石化产业ETF发起式联接基金（产品代码：017855/017856）为起点，助力投资者更好地把握热门行业和优质赛道机遇。